Auf dem Eisenerz-Markt droht Bulker-Reedern offenbar eine Delle. Die Gründe dafür liegen in der Diskrepanz zwischen Erwartung und Realität bezüglich der Nachfrage aus China.
Im ersten Quartal waren die weltweiten Eisenerzverladungen um 3,8% im Jahresvergleich gestiegen, obwohl eine starke chinesische Stahlproduktion erwartet wurde, die jedoch nicht eintrat, heißt es in einer aktuellen Analyse der hauptsächlich von Reedern getragenen Schifffahrtsorganisation Bimco.[ds_preview]
Die Entwicklung könnte Folgen für die Schifffahrt haben: »Das Angebot an Eisenerz ist schneller gewachsen als die chinesische Nachfrage, was zu schwächeren Verschiffungen führen könnte«, sagt Filipe Gouveia, Shipping Analyst bei der Bimco.
Zu Beginn des Jahres verlangsamen sich die brasilianischen Eisenerzlieferungen in der Regel aufgrund von Unterbrechungen im Bergbau, die durch starke Regenfälle verursacht werden. In diesem Jahr waren die Bedingungen jedoch besser, und Vale, ein führendes Bergbauunternehmen, steigerte seine Produktion um 6% im Jahresvergleich, was die Lieferungen aus Brasilien ankurbelte.
In China führten die Erwartungen einer höheren Stahlproduktion nach dem chinesischen Neujahrsfest zu hohen Eisenerzpreisen. Trotz dieser Erwartungen ging die Stahlproduktion jedoch im Jahresvergleich um 3,1% zurück, während sowohl die Eisenerzlieferungen als auch der inländische Bergbau zunahmen. Infolgedessen stiegen die Eisenerzvorräte in den chinesischen Häfen an und befinden sich nun auf dem höchsten Stand seit April 2022.
73,9% der weltweiten Eisenerztransporte auf dem Seeweg gehen nach China, da das Land in hohem Maße auf Erzimporte für die Stahlproduktion angewiesen ist.
»Das Capesize-Segment hat von diesem Anstieg der Verschiffungen stark profitiert, sowohl aufgrund des höheren Volumens als auch aufgrund der überdurchschnittlichen Fahrtstrecken zwischen Brasilien und China. Dies trug dazu bei, dass der Capesize-5TC-Index der Baltic Exchange im Durchschnitt 24.286 $ pro Tag erreichte, was einem Anstieg von 165,6% gegenüber dem Vorjahr entspricht«, so Gouveia.
Damit die Verschiffung von Eisenerz weiter zunimmt, müsse sich die chinesische Stahlproduktion erholen, was entweder durch eine stärkere Inlandsnachfrage oder höhere Exporte unterstützt werden könnte.
Die Krise im chinesischen Immobiliensektor hat aber in den letzten Jahren sowohl die Stahlnachfrage als auch das Wirtschaftswachstum gebremst. Leider deuten die Frühindikatoren auf eine noch schwächere Nachfrage für den Rest des Jahres 2024 hin.
Im ersten Quartal 2024 gingen die Immobilieninvestitionen im Jahresvergleich um 15% zurück, und die Grundfläche der neu errichteten Immobilien ging im Jahresvergleich um 28,3% zurück. Die Stahlnachfrage des verarbeitenden Gewerbes und der Infrastruktur könnte weiter ansteigen, aber die Inlandsnachfrage insgesamt dürfte stagnieren, meinen Beobachter.
Im Ausland könnte die wachsende Stahlnachfrage einen Absatzmarkt für chinesische Stahlerzeugnisse bieten. Im ersten Quartal 2024 stiegen die Exporte um 30,7% gegenüber dem Vorjahr.
»Auch wenn sich die Verschiffung von Eisenerz verlangsamen könnte, gehen wir davon aus, dass sie 2024 immer noch um 1 bis 2% zunehmen wird, da die World Steel Association einen Anstieg der weltweiten Stahlnachfrage um 1,7% erwartet.« Dies könnte das Capesize-Segment stark halten, da die Flotte im Jahr 2024 nur um 1,4% wachsen dürfte. Ein weiterer Anstieg des brasilianischen Bergbaus würde zu längeren Entfernungen und einem noch engeren Markt führen, sagt Gouveia.
