HHLA-Bilanz: „Stehen nicht dort, wo wir hinwollen“

„Die Geschäftsentwicklung der Hamburger Hafen und Logistik AG (HHLA) war in den ersten neun Monaten 2026 weiterhin von anspruchsvollen Rahmenbedingungen sowie operativen Belastungen geprägt. Insbesondere die Anlaufphase zur weiteren Automatisierung der Hamburger Containerterminals sowie streikbedingte Ausfälle beeinträchtigten im dritten Quartal die Entwicklung des Containerumschlags“, heißt es heute in einer Bilanzmitteilung.

Schon im Juli hatte die HHLA, die mittlerweile zu 95% der Stadt und der Schweizer Reederei MSC gehört, ihre ursprüngliche Prognose für 2026 einkassiert und nach unten geschraubt. 

Heute wurden die Zahlen für die ersten drei Quartale veröffentlicht. Der konzernweite Containerumschlag ging demnach um 7,3% auf 4,446 Mio. TEU zurück. Der Containertransport erhöhte sich dagegen um 0,5% auf 1,5 Mio. TEU. Die Konzern-Umsatzerlöse stiegen um 3,3% auf 1.375,1 Mio. €. Das operative Betriebsergebnis (EBIT) verringerte sich um 30,7% auf 81,2 Mio. €. Neben den operativen Belastungen wirkten sich dabei auch nicht zahlungswirksame Wertberichtigungen im Zuge der strategischen Fokussierung auf das Kerngeschäft negativ auf das Ergebnis aus. Unterm Strich steht ein „Ergebnis nach Steuern und nach Anteilen anderer Gesellschafter“ von 2 Mio. € – ein Minus von 94,1%.

Der Vorstandsvorsitzende Jeroen Eijsink sagte: „Wir sind mit unserer Veränderungsagenda gut vorangekommen, stehen operativ aber noch nicht dort, wo wir hinwollen. Deshalb liegt unser Fokus klar auf der Stabilisierung der automatisierten Abläufe und einer spürbaren Verbesserung der Abfertigungsqualität. Gleichzeitig schärfen wir unser Portfolio und konzentrieren unsere Ressourcen auf unser Kerngeschäft: leistungsfähige Containerterminals in Hamburg und ein starkes europäisches Intermodalnetzwerk.“

Das Hafengeschäft der HHLA

Der börsennotierte Teilkonzern Hafenlogistik verzeichnete im Berichtszeitraum einen moderaten Umsatzanstieg um 3,3 % auf 1.346,8 Mio. €. Hierzu trugen den Angaben zufolge insbesondere erforderliche Preisanpassungen sowie ein veränderter Umsatzmix im Segment Intermodal bei. Im Segment Container konnten zusätzliche Lagergelderlöse an den Hamburger Containerterminals den deutlichen Mengenrückgang nur teilweise kompensieren.

Das Betriebsergebnis (EBIT) verringerte sich um 34,7 % auf 70,2 Mio. €. Die EBIT-Marge lag bei 5,2 % (im Vorjahr: 8,2 %). Das Ergebnis nach Steuern und nach Anteilen anderer Gesellschafter rutschte in Minus und belief sich auf – 4,0 Mio. € (im Vorjahr: 29,6 Mio. €).

An den Hamburger Containerterminals lag der Umschlag mit 4,2 Mio. TEU um 7,7% unter dem Vorjahresniveau. Die Mengenentwicklung sei im Berichtszeitraum „insbesondere durch die fortlaufenden Modernisierungsmaßnahmen an den Terminals sowie Anpassungen internationaler Transport- und Warenströme infolge geopolitischer Spannungen beeinträchtigt“ gewesen, heißt es. Hinzu kamen der starke Wintereinbruch zu Jahresbeginn und streikbedingte Ausfälle im dritten Quartal.

An den internationalen Containerterminals ging das Umschlagvolumen nach der positiven Entwicklung im ersten Halbjahr leicht um 1,6 % auf 246.000 TEU zurück. Am Container Terminal Odessa (CTO) in der Ukraine kam der zuvor deutlich über dem Vorjahr liegende Umschlag im dritten Quartal infolge der weiterhin angespannten Sicherheitslage nahezu zum Erliegen, sodass die Rückgänge an den anderen internationalen Standorten nicht mehr ausgeglichen werden konnten.

Trotz der deutlich rückläufigen Mengenentwicklung sanken die Umsatzerlöse des Segments Container im Berichtszeitraum nur leicht um 0,7% auf 637,2 Mio. €. „Stützend“ wirkten zusätzliche Lagergelderlöse infolge längerer Verweildauern sowie die positive Erlösentwicklung an den internationalen Containerterminals der HHLA.

Infolge der rückläufigen wasserseitigen Mengenentwicklung und des deutlichen Anstiegs der Aufwendungen sank das Betriebsergebnis (EBIT) um 51,3% auf 29,4 Mio. €. Die EBIT-Marge ging um 4,8 Prozentpunkte auf 4,6% zurück. Neben der Tarifentwicklung, zusätzlichen Personalaufwendungen und höheren Energiekosten wirkten sich laut der HHLA auch die Anlaufphase der weiteren Automatisierung der Hamburger Containerterminals und die damit verbundenen Produktivitätseinschränkungen belastend auf das Ergebnis aus.

Die Bahntransporte konnten im Vergleich zum Vorjahr um 0,6% auf 1,3 Mio. TEU zulegen. Zum Mengenanstieg trugen vor allem Verkehre mit den norddeutschen Seehäfen sowie Transporte von und nach Polen bei. Weiterhin rückläufig entwickelten sich dagegen die Verkehre mit den adriatischen Seehäfen und innerhalb Deutschlands. Die Straßentransporte lagen mit 201.000 TEU auf Vorjahresniveau. Ein wesentlicher Einflussfaktor waren im Berichtszeitraum außerdem die schwierigen Witterungsbedingungen zu Jahresbeginn.

Die Umsatzerlöse lagen mit 651,0 Mio. € um 7,8% über dem Vorjahreswert und stiegen damit stärker als die Transportmenge. Gründe hierfür waren insbesondere erforderliche Preisanpassungen sowie ein veränderter Umsatzmix. Der Bahnanteil an der Transportmenge lag mit 86,7% nahezu auf dem Niveau des Vorjahres.

Das Betriebsergebnis (EBIT) belief sich im Berichtszeitraum auf 78,0 Mio. € und erhöhte sich somit um 2,3%. Die EBIT-Marge ging dagegen um 0,6 Prozentpunkte auf 12% zurück. Ursächlich für die positive EBIT-Entwicklung waren im Wesentlichen die leicht höhere Transportmenge sowie die gestiegenen Durchschnittserlöse. Negativ wirkten dagegen operative Belastungen durch Baustellen auf wesentlichen Transportstrecken und die hohe Auslastung in den norddeutschen Seehäfen.

Im Segment Logistik führte die strategische Fokussierung auf das Kerngeschäft zu einer Überprüfung des Beteiligungsportfolios im Start-up-Bereich. Daraus ergaben sich „nicht zahlungswirksame Wertberichtigungen“ von insgesamt 21,4 Mio. €, davon 12 Mio. € im dritten Quartal auf die HHLA Sky GmbH und 9,4 Mio. € bereits im ersten Halbjahr auf die omoqo GmbH, die das Segmentergebnis belasteten. Der Geschäftsbetrieb der omoqo GmbH wurde zum 30. September 2026 dauerhaft eingestellt; die Veräußerung der HHLA Sky GmbH wurde Ende Oktober 2026 vollzogen.

Ausblick auf das Geschäftsjahr 2026 angepasst

Auf Grundlage des bisherigen Geschäftsverlaufs sowie aktualisierter Einschätzungen für das vierte Quartal 2026 hat der Vorstand der HHLA die Jahresprognose angepasst. „Streikbedingte Ausfälle und die Anlaufphase zur weiteren Automatisierung der Hamburger Containerterminals ließen die Entwicklung des Containerumschlags hinter den Erwartungen zurückbleiben und wirkten sich negativ auf das Ergebnis aus.“ Vor diesem Hintergrund erwartet der Vorstand für das Geschäftsjahr 2026 eine niedrigere Ergebnisentwicklung als zuletzt prognostiziert.

Für den Teilkonzern Hafenlogistik wird nunmehr ein „deutlicher Rückgang“ im Containerumschlag gegenüber dem Vorjahr erwartet. Zuvor war die HHLA von einem „leichten Rückgang“ ausgegangen. Für den Containertransport wird unverändert mit einem leichten Anstieg gegenüber dem Vorjahr gerechnet.

Für die Umsatzerlöse wird weiterhin von einem „deutlichen Anstieg“ im Vergleich zum Vorjahr ausgegangen. Die Erwartung für das operative Betriebsergebnis (EBIT) wurde angepasst und liegt nunmehr in einer Bandbreite von 100 bis 120 Mio. €. Zuvor war eine Bandbreite von 135 bis 155 Mio. € erwartet worden.

Auf Konzernebene wird unverändert ein deutlicher Umsatzanstieg erwartet. Die Erwartung für das operative Betriebsergebnis (EBIT) wurde allerdings ebenfalls angepasst und nach unten korrigiert und liegt nunmehr in einer Bandbreite von 115 bis 135 Mio. €. Zuvor war eine Bandbreite von 150 bis 170 Mio. € erwartet worden.

Auch die Erwartungen hinsichtlich der Investitionstätigkeit wurden im Rahmen der Quartalsberichterstattung angepasst. Für den Konzern wird nunmehr mit Investitionen in einer Bandbreite von 380 bis 430 Mio. € gerechnet. Zuvor lag die Erwartung bei 430 bis 480 Mio. €. Davon werden voraussichtlich 350 bis 400 Mio. € auf den Teilkonzern Hafenlogistik entfallen. Zuvor waren 400 bis 450 Mio. € erwartet worden. Hintergrund ist „insbesondere der veränderte zeitliche Verlauf der laufenden Automatisierungsprojekte an den Hamburger Containerterminals, wodurch sich Mittelabrufe teilweise in das Folgejahr verschieben“.